最近，翼龍貸CEO王思聰擬定了一份《P2P網(wǎng)絡(luò)借款平臺行業(yè)現(xiàn)狀及翼龍貸標(biāo)準(zhǔn)》，希望將行業(yè)中做得好的創(chuàng)新指出來，而對做得不好的地方予以反思。

　　整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展6年了。在這6年的時間里，王思聰看到不少P2P貸款平臺興起、倒下，還有不少P2P網(wǎng)貸平臺已經(jīng)不再是當(dāng)初模樣。

　　同期，中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震組織了好幾次對話，聚集了不少P2P行業(yè)的專家學(xué)者、與P2P企業(yè)在一起商討整個P2P行業(yè)的未來，并且發(fā)起了P2P網(wǎng)貸行業(yè)自律公約。在討論中，針對P2P的定義、特點，以及P2P平臺的貸款額度，信用如何設(shè)定等，做了一一討論。

　　“今年，P2P網(wǎng)貸平臺之前存在的風(fēng)險會暴露出來，壞賬率大幅提升，一些P2P網(wǎng)貸平臺會倒閉。”黃震告訴《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》記者，經(jīng)過幾年的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂象叢生，無論從自身的壞賬率與風(fēng)險，還是從監(jiān)管層面來看， P2P網(wǎng)貸行業(yè)迎來了瓶頸期。

　　P2P網(wǎng)貸分化

　　“翼龍貸平臺上，80%~90%的貸款人都是傳統(tǒng)的金融機構(gòu)無法覆蓋的人群。”8月9日，王思聰告訴記者，這表明P2P網(wǎng)貸與傳統(tǒng)的金融機構(gòu)之間并無競爭，因為整個信貸市場太大了，并且，也表明P2P網(wǎng)貸對整個金融體系也是重要的補充。

　　目前，P2P網(wǎng)貸平臺的信貸額度平均是5萬左右。貸款人是個人與小微企業(yè)，其中個人占到60%左右。切入這一細分市場，在一定程度上彌補了銀行信貸的盲點。長城證券分析師黃飆認為，未來，P2P網(wǎng)貸有希望成為第三方支付、小額貸款之外的第三種“網(wǎng)絡(luò)新金融市場”。

　　國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)已初具規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)活躍的P2P平臺已超過 300 家，而2012年，整個P2P網(wǎng)貸的成交量達到200億元。而根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，2013年，P2P網(wǎng)貸規(guī)模將有望達到千億規(guī)模。

　　黃震認為，叫停或者抑制P2P網(wǎng)貸的發(fā)展并不現(xiàn)實，而應(yīng)該將其往更好的方向發(fā)展。

　　經(jīng)過幾年發(fā)展，國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸已經(jīng)分化。有一部分P2P網(wǎng)貸只做平臺，不介入交易，如翼龍貸、拍拍貸、點融網(wǎng)等。而更多的P2P網(wǎng)貸建立起了資金池，介入了交易環(huán)節(jié)。如：宜信等，人人貸等。另外，諸如陸金所、有利網(wǎng)等則將信貸資產(chǎn)證券化后，通過互聯(lián)網(wǎng)對外銷售。

　　在P2P網(wǎng)貸的競爭中，“劣幣驅(qū)逐良幣”的事情時有發(fā)生。那些提供擔(dān)保的公司往往會給那些不提供擔(dān)保的公司以很大的壓力。因為，從借款人的角度來說，自然會將錢借給提供擔(dān)保的公司。但是，從長遠來說，提供擔(dān)保的模式將風(fēng)險全部都集聚在平臺自身。

　　從美國的經(jīng)驗來看，在風(fēng)險來臨時，平臺類的P2P網(wǎng)貸才能夠“避險”。美國的Prosper曾被停業(yè)整頓一年，SEC對其整個平臺的經(jīng)營風(fēng)險進行審查。而正是平臺模式，讓其能夠再次開門營業(yè)。

　　“信用危機會是P2P網(wǎng)貸公司面臨的比較大的挑戰(zhàn)。”黃震認為，為了避免這樣的風(fēng)險，網(wǎng)貸公司一定要專注做平臺，堅持不非法集資、不直接放貸、不提供擔(dān)保。

　　從當(dāng)前的P2P整體情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融分析人士江南憤青認為，核心資本管理或許是可行之計。細致來說，首先，對P2P所能操作的業(yè)務(wù)規(guī)模跟核心資本進行掛鉤，要求不宜超過4倍。其次，對P2P債權(quán)的拆分標(biāo)準(zhǔn)進行設(shè)定，在30人以下為宜，避免債權(quán)過于分散；還要限制債權(quán)的轉(zhuǎn)讓次數(shù)，避免“新債還舊債”。最后，要嚴(yán)格監(jiān)控虛假債權(quán)，因為虛假債權(quán)有集資詐騙的成分。

　　江南憤青建議，對于平臺模式的P2P，在確保資金和平臺隔離，以及無相關(guān)關(guān)聯(lián)債權(quán)存在的情況下，可以進行政策扶持，鼓勵創(chuàng)新技術(shù)。而對于其他模式的P2P網(wǎng)貸，則可以參照融資性擔(dān)保的公司管理辦法，以及理財產(chǎn)品銷售辦法進行監(jiān)管。

　　設(shè)準(zhǔn)入門檻

　　“P2P的發(fā)展才剛剛開始，究竟哪種模式是適于P2P網(wǎng)貸發(fā)展的，并沒有定論。” 王思聰認為，未來，P2P網(wǎng)貸還會有更多的創(chuàng)新，會帶來更多的新模式。現(xiàn)階段，發(fā)放牌照還為時過早。

　　以互聯(lián)網(wǎng)金融的第一波浪潮——第三方支付為例，自2005年起，央行就表示將通過支付牌照的發(fā)放進行監(jiān)管。但直到2011年5月，才發(fā)放第一批第三方支付牌照。這期間，第三方支付的形態(tài)正在不斷地發(fā)展，監(jiān)管部門也在不斷地進行調(diào)研，互相協(xié)商，最終出臺牌照給整個行業(yè)的規(guī)范與發(fā)展起到了很重要的作用。

　　而P2P網(wǎng)貸行業(yè)也不過6年光景，2007年成立的翼龍貸、2008年的拍拍貸算是最早的一批。而現(xiàn)在，監(jiān)管部門開始注意，到最終發(fā)放牌照，還需要一些時間。

　　但是在牌照之外，可以設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)范圍、注冊資本金、業(yè)務(wù)運營范圍、運營平臺技術(shù)等要素來設(shè)定P2P網(wǎng)貸門檻。

　　此前，在今年7月份的一次P2P內(nèi)部討論會上，拍拍貸聯(lián)合創(chuàng)始人胡宏輝建議，P2P需要建立較高的行業(yè)準(zhǔn)入門檻，設(shè)定資本金規(guī)模要求來約束準(zhǔn)入。

　　一位P2P網(wǎng)貸行業(yè)人士建議，“一般來說，將資本金的門檻設(shè)為5000萬，是一個不錯的數(shù)值。”另外，對P2P網(wǎng)貸平臺的貸款額度進行限制，或許有更積極的意義。對于個人貸款，最高限額在50萬以下，因為整個P2P網(wǎng)貸的平額度為幾萬元；而對于企業(yè)經(jīng)營貸款，那么額度在500萬元，是一個適中的數(shù)值。

　　對于資金監(jiān)管，拍拍貸CEO張俊曾表示，第三方支付的備付金制度，以及資金監(jiān)管，證券公司的保證金存款制度都可以成為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的借鑒。

　　據(jù)了解，翼龍貸上，借貸雙方的資金都通過第三方支付——國付寶來進行資金托管。一位P2P網(wǎng)貸行業(yè)人士認為，可以對這些第三方支付的資金賬戶進行監(jiān)管。

　　建立網(wǎng)絡(luò)征信體系

　　與美國有著良好的信用體系不同，中國的信用體系缺失。為了降低違約風(fēng)險，目前，所有的P2P網(wǎng)貸都要進行線下審核。比如，翼龍貸采取加盟商的方式做大線下審核隊伍，那些可能獲批的貸款都會進行線下審核。那些貸款額度達30萬以上的客戶，點融網(wǎng)都會進行線下審核。一直堅持平臺的拍拍貸也設(shè)立了線下審核隊伍。

　　在進行線下審核過程中，P2P網(wǎng)貸公司要么自建團隊進行審核，要么外包，要么采取加盟的方式，加入供應(yīng)商。但無論采取哪種方式，互聯(lián)網(wǎng)邊際成本遞減的優(yōu)勢無法發(fā)揮。這也讓從互聯(lián)網(wǎng)誕生的P2P網(wǎng)貸并沒有成為輕公司。

　　點融網(wǎng)CEO郭宇航亦坦承，只有從高成本覆蓋、高中介費的線下模式過渡到低收費的線上模式，P2P網(wǎng)貸才能進一步發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，才能有生命力。

　　“實際上，我們也不希望進行線下審核，但是沒有辦法。”王思聰告訴記者，現(xiàn)在，仍然無法基于互聯(lián)網(wǎng)，建立一套信用評級系統(tǒng)，也無法進行風(fēng)險審核。

　　“在美國，80%是系統(tǒng)自動審核，20%是人工。而在中國，這兩種審核各占一半，就算是不錯的。”郭宇航說。

　　通過互聯(lián)網(wǎng)手段進行信用評估，P2P網(wǎng)貸也想出了不少的心思。這其中也有不少經(jīng)過試驗之后，并不適宜的。比如：讓風(fēng)險評估員與貸款人進行視頻對話，借此做出判斷，但很快這種方式被放棄。因為，這種方式耗時長，效果也比較差。

　　金融的核心是風(fēng)險控制，這其中的步驟是獲得數(shù)據(jù)，分析數(shù)據(jù)，建立風(fēng)控模型。

　　現(xiàn)在，整個金融體系獲取數(shù)據(jù)都只來自央行的征信中心。實際上，央行的征信數(shù)據(jù)對P2P網(wǎng)貸并不適用。因為，中國的小微企業(yè)和絕大多數(shù)個人在央行并沒有相關(guān)的征信記錄。同時，水電煤、工商這層等信息可以用來信用評估，但是這些機構(gòu)的相關(guān)信息無法聯(lián)通。

　　這些進行傳統(tǒng)信用評級的數(shù)據(jù)并不能滿足P2P網(wǎng)貸的風(fēng)控。P2P網(wǎng)貸的從業(yè)者們認為，除了利用傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)征信體系外，P2P網(wǎng)貸還需要廣泛合作，建立網(wǎng)絡(luò)時代的征信體系。

　　針對中小企業(yè)的貸款，電商平臺上的企業(yè)實時運營數(shù)據(jù)是信用的憑證。目前，拍拍貸給淘寶賣家提供借款服務(wù)。對于征信，朱長城告訴記者，淘寶上有皇冠、星級等企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)長期經(jīng)營的結(jié)果，可以作為評級。

　　并且，電商平臺的交易流、信息流等動態(tài)信息，也是網(wǎng)絡(luò)征信的好數(shù)據(jù)。黃震表示，阿里金融現(xiàn)在試圖打通日常信用、社交信用、交易信用和金融信用四個層面，匯總成阿里信用大數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上建立阿里金融的風(fēng)控體系。

　　針對個人的無抵押信用貸款，可以查閱銀行信用卡的消費記錄。并且，可以通過社交網(wǎng)絡(luò)來降低違約風(fēng)險。我愛卡CEO涂志云告訴記者，評估貸款人會不會違約，可以根據(jù)其違約之后的社會成本，與其貸款額度進行比較。比如，一位月收入達1萬元的白領(lǐng)來申請借款，在5萬以內(nèi)，那么其違約的可能性會比較小。因為不僅這位白領(lǐng)的收入對付這些借款沒有問題，并且其身邊的朋友收入也會不錯，其違約之后，朋友們會對其不佳的評價。

　　目前，不少P2P網(wǎng)貸平臺要求個人貸款者提供家庭合照、朋友合照、社會關(guān)系名單等基于社交圈的信息，用意正是如此。而當(dāng)社交網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)打通之后，很多信息都可以通過系統(tǒng)自動辨別。

　　“互聯(lián)網(wǎng)信用將優(yōu)于傳統(tǒng)信用。”王思聰認為，傳統(tǒng)借貸是單方博弈，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，信用風(fēng)險是多方博弈。因為在互聯(lián)網(wǎng)上，貸款人相關(guān)貸款信息可以披露一部分到網(wǎng)站上去。

　　此外，征信體系的完善是大數(shù)據(jù)背后的挖掘。郭宇航告訴記者，用戶在申請貸款填寫資料中花費的時間，英文填寫姓名時是否采用大小寫，都可以基于海量數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，可以測算中相對應(yīng)的違約率。另外，移動端APP的數(shù)據(jù)，以及互聯(lián)網(wǎng)訪問IP唯一指向、身份證號地址等都可以成為進行數(shù)據(jù)比對、信用評價的重要信息。目前，點融網(wǎng)已經(jīng)建立了100多個風(fēng)險模型和50多條反欺詐檢測工具。

　　8月初，P2P網(wǎng)貸平臺在不同的場合，都號召成立一個協(xié)會。每個公司出資金，出技術(shù)人員，打通相應(yīng)的數(shù)據(jù)接口，共享部分?jǐn)?shù)據(jù)，搭建一個商業(yè)化的，為P2P所用的征信平臺。涂志云則認為，未來，中國會有一兩家進行信用評級的公司，它可以給互聯(lián)網(wǎng)信貸提供優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)。

編輯：阿云