盛大文學(xué)很可能是盛大集團(tuán)新一輪股權(quán)激勵(lì)的先鋒。自6月初盛大集團(tuán)啟動(dòng)新一輪股權(quán)激勵(lì)以來，對外一直保持緘默。這場“盛大的激勵(lì)計(jì)劃”針對的是盛大非上市公司部分，受益者將包括盛大文學(xué)、盛大在線以及盛大旅游等幾大欲拆分上市子公司的千名骨干員工。近日，一位盛大內(nèi)部人士向本刊記者證實(shí)，盛大文學(xué)內(nèi)部已就股權(quán)激勵(lì)事宜啟動(dòng)討論，不過盛大在線“至少中層尚未聽到風(fēng)聲”。

盛大旗下已經(jīng)擁有包括盛大網(wǎng)絡(luò)(NASDAQ：SNDA)、盛大游戲(NASDAQ：GAME)以及華友世紀(jì)(NASDAQ：HRAY)三個(gè)上市公司，但擅長資本運(yùn)作的盛大董事長陳天橋，其更大的夢想是將更多子公司分拆上市，最終貫通出一條以資本市場為平臺(tái)，從網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、旅游到音樂影視等的互動(dòng)娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈條。其中，盛大文學(xué)是盛大內(nèi)部認(rèn)為目前發(fā)展最成熟的子公司，在這條互動(dòng)娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈中，亦處于關(guān)鍵的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。因而，此次盛大文學(xué)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)所蘊(yùn)含的上市前奏意義，實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了激勵(lì)本身。

而從盛大主營的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)來看，十年的《傳奇》已日薄西山，7月22日，被盛大寄予厚望的新游戲《龍之谷》拉開了公測大幕，其能否接過《傳奇》的盈利重任，尚不得而知。而一年來，騰訊、網(wǎng)易等更具客戶黏性優(yōu)勢的綜合網(wǎng)絡(luò)公司迅速包抄而上，已對盛大形成夾擊之勢。

為突圍網(wǎng)游主業(yè)的這一競爭困境，盛大希冀借助盛大在線的“平臺(tái)”價(jià)值構(gòu)筑一張“橫向大網(wǎng)”，即將旗下所有產(chǎn)品資源聚合到盛大在線平臺(tái)，打造SNS社區(qū)、郵箱、支付以及OA接入渠道等四大“通路”，以此改變目前網(wǎng)游過于單純的客戶背景，增加客戶在盛大娛樂平臺(tái)的黏度?？上攵?fù)此重任的盛大在線必將是下一個(gè)實(shí)施股改、股權(quán)激勵(lì)并上市的目標(biāo)。

“思路很漂亮，但執(zhí)行上還有很多不確定性。”易觀國際分析師玉軼向本刊記者指出。盛大的戰(zhàn)略布局雖日漸清晰，但實(shí)現(xiàn)這張“全產(chǎn)業(yè)鏈橫縱聯(lián)合”的藍(lán)圖還存在諸多現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，并不是一場實(shí)際激勵(lì)作用有限的股份期權(quán)安排，所能承托與帶動(dòng)的。

從期望到失望

盛大文學(xué)的上市，承托了陳天橋?qū)?dòng)娛樂全產(chǎn)業(yè)的龐大理想。2008年7月，盛大收購起點(diǎn)、紅袖和晉江等原創(chuàng)文學(xué)網(wǎng)站，成立盛大文學(xué)，目前已拿到中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)市場95%的份額;2009年6月，盛大以總價(jià)4620萬美元收購華友世紀(jì)51%股份，進(jìn)而進(jìn)軍數(shù)字音樂產(chǎn)業(yè);2009年11月，盛大網(wǎng)絡(luò)與湖南廣電達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同出資6億元成立盛視影業(yè)有限公司，進(jìn)軍影視制作發(fā)行和相關(guān)衍生業(yè)務(wù)領(lǐng)域;同月，華友世紀(jì)又將在線視頻網(wǎng)站酷6網(wǎng)納入盛大控股的“孫公司”行列。與此同時(shí)，承載盛大旗下旅游業(yè)務(wù)的公司“云游天地”，近日忙碌于“在全國各地考察景區(qū)”，討論與景區(qū)合作創(chuàng)辦主題公園項(xiàng)目。

由此，一條從網(wǎng)絡(luò)文學(xué)到音樂電影、主題公園、旅游等，模仿美國好萊塢模式的縱向全產(chǎn)業(yè)鏈版圖清晰呈現(xiàn)。

不過，一位名為“海菱”的網(wǎng)友在個(gè)人博客中將盛大的全產(chǎn)業(yè)鏈夢想戲稱為“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”。“現(xiàn)在盛大的做法是先檢驗(yàn)?zāi)牟啃≌f火了，再一條線往下做，產(chǎn)品受制作周期因素影響很大。”玉軼告訴本刊記者，全產(chǎn)業(yè)鏈模式在實(shí)際操作中，內(nèi)容層好不好，主要取決于上游文學(xué)原創(chuàng)作品的選擇和下游產(chǎn)品的藝術(shù)表現(xiàn);市場形勢好不好，則是考驗(yàn)盛大每一條產(chǎn)品線獨(dú)立的能力和協(xié)作的能力。

以電影《阿凡達(dá)》為例，影片在院線上映后，一周之內(nèi)各種游戲及其他附屬產(chǎn)品便趁熱打鐵地同步上線，國外娛樂產(chǎn)業(yè)這種“一條線同步啟動(dòng)”的商業(yè)模式，以盛大目前的實(shí)力還無法實(shí)現(xiàn)。

社區(qū)之夢

7月20日，艾瑞發(fā)布的2010年二季度網(wǎng)游行業(yè)核心數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)游戲市場已進(jìn)入瓶頸期，二季度市場規(guī)模預(yù)計(jì)為73.4億元，環(huán)比出現(xiàn)1.8%的負(fù)增長，“各家運(yùn)營商都通過減少運(yùn)營成本來應(yīng)對市場動(dòng)蕩”。

在市場份額排名中，騰訊以27.2%的市場份額穩(wěn)坐“老大”，而處于第二、第三名的盛大和網(wǎng)易，市場份額分別為15.9%和15.2%，差距微小。騰訊于2009年初在市場份額上輕松超越盛大，至今把持中國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)頭把交椅。

“我們做游戲的都感覺特別累，因?yàn)槭⒋笃脚_(tái)能聚攏的玩家越來越少。”一位盛大游戲的產(chǎn)品經(jīng)理表示。目前，《傳奇》系列游戲仍支撐盛大游戲約75%的營收。但從玩家人數(shù)及每個(gè)活躍付費(fèi)用戶每月貢獻(xiàn)收入看，《傳奇》系列游戲越來越難吸引玩家的興趣。

而騰訊依靠強(qiáng)大的IM工具QQ聚攏了一大批年輕網(wǎng)友，并把該群體由單純上網(wǎng)聊天衍生成各種網(wǎng)游產(chǎn)品新玩家。對比馬化騰和陳天橋這兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)“大佬”，業(yè)內(nèi)人士曾開玩笑說：“作為老板，前者比后者要當(dāng)?shù)幂p松”，原因在于——“騰訊游戲擁有一條生態(tài)型用戶增長鏈，盛大產(chǎn)品卻屬消耗型”。

運(yùn)營十年、擁有百十款游戲產(chǎn)品的盛大，業(yè)績最好的一款《泡泡堂》，當(dāng)年最輝煌的戰(zhàn)績也未能突破“同時(shí)在線人數(shù)超過百萬人次”的大關(guān)。而騰訊公司現(xiàn)在有四款游戲都輕松地實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)，其中《穿越火線》和《地下城與勇士》兩款游戲已經(jīng)分別接近或突破200萬人同時(shí)在線的“盛世”。

一位曾經(jīng)協(xié)助盛大網(wǎng)絡(luò)完成上市的投行分析師對本刊記者表示，“現(xiàn)在的盛大，在商業(yè)模式上的探索走得太遠(yuǎn)，卻荒廢了對主業(yè)的精耕細(xì)作”，這樣的局面令他對這家公司“越來越失望”。他認(rèn)為，在占據(jù)收入結(jié)構(gòu)主體的網(wǎng)游業(yè)務(wù)上，盛大一方面沒有積極開拓手中所擁有的線下網(wǎng)吧資源;另一方面未能潛心于產(chǎn)品研發(fā)，以應(yīng)對網(wǎng)游產(chǎn)品同質(zhì)化日趨嚴(yán)重的趨勢。

7月22日，盛大在2010年最寄予營收希望的一款代理游戲《龍之谷》終于拉開了公測大幕。有市場人士預(yù)測，這款汲取了單機(jī)版游戲特征的3D游戲產(chǎn)品，極有可能從《傳奇》接班，在未來承擔(dān)起盛大游戲“扛鼎之作”的角色。

不過，盛大游戲的一位產(chǎn)品經(jīng)理卻對本刊記者悲觀預(yù)測說，《龍之谷》就算內(nèi)容上再優(yōu)秀，也難以達(dá)到騰訊旗下產(chǎn)品可以獲得的用戶規(guī)模。

為彌補(bǔ)單純游戲平臺(tái)越來越缺乏客戶黏度的軟肋，2008年7月，盛大完成集團(tuán)化架構(gòu)梳理，盛大游戲和盛大在線分別成為獨(dú)立的盛大全資子公司。盛大在線設(shè)立的目的，是通過提供一套數(shù)據(jù)分發(fā)和支持系統(tǒng)、銷售支付計(jì)費(fèi)以及客戶服務(wù)系統(tǒng)，為盛大及其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的在線游戲、娛樂產(chǎn)品提供數(shù)字出版平臺(tái)。騰訊的成功超越，給盛大的重要啟發(fā)就是要“利用平臺(tái)效應(yīng)，用‘在線’來實(shí)現(xiàn)用戶在盛大的更多落地”。

據(jù)本刊記者了解，盛大在線將是繼盛大文學(xué)之后，盛大子公司中拆分上市的第二個(gè)目標(biāo)，股改勢在必行。不過，近日一盛大在線中層人士對本刊記者透露稱，“目前還沒有聽到風(fēng)聲。”他對股權(quán)激勵(lì)之事并不關(guān)心，“現(xiàn)在盛大擴(kuò)張速度太快了，特別是從2009年下半年開始，不斷挖人，內(nèi)部人事震蕩與摩擦在所難免。”在他看來，擴(kuò)張和整合所帶來的工作壓力讓人有點(diǎn)“吃不消”。

“最近半年挖進(jìn)來的都是做中層或者高層。”上述盛大在線人士告訴本刊記者。對新挖來的“外員”，盛大甚至給出高出原公司職位6倍的薪水外加股票這樣的豐厚待遇，同時(shí)職位上也大有提升。盡管盛大對部分骨干老員工進(jìn)行了30%-40%不等的安撫提薪，但目前同一子公司內(nèi)部同等水平的員工中，新晉“外員”仍比老員工的薪資高出70%-80%?？焖贁U(kuò)張所導(dǎo)致的人力成本攀升，將成為盛大的又一個(gè)新問題。

“公司下一步必然會(huì)面臨整合的壓力，目前盛大在這方面還沒有拿出太好的表現(xiàn)。”上述投行分析師如是說。