北京時(shí)間7月25日下午消息，韓國(guó)未來(lái)資產(chǎn)證券今天發(fā)布投資報(bào)告，重申百度(Nasdaq:BIDU)股票“買(mǎi)入”(Buy)評(píng)級(jí)和165美元的目標(biāo)股價(jià)。

　　以下是報(bào)告摘要：

　　隨著鳳巢系統(tǒng)進(jìn)入到第二年發(fā)展階段，百度的增長(zhǎng)也必定開(kāi)始減慢。我們預(yù)計(jì)百度今年的同比增長(zhǎng)率達(dá)到66%，2012年達(dá)到46%。不過(guò)百度搜索業(yè)務(wù)仍舊可以實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)20-30%，百度的每次搜索營(yíng)收仍舊低于谷歌美國(guó)每次搜索營(yíng)收的10%，百度的增長(zhǎng)前景是光明的。

　　我們對(duì)于百度2011年的全年?duì)I收預(yù)期和業(yè)界分析一致，但運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)期要比業(yè)界分析高出4%。三季度營(yíng)收和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)要比業(yè)界分析分別高出3%、9%，但是2012年的最高增長(zhǎng)率稍低于業(yè)界分析。我們重申百度股票買(mǎi)入評(píng)級(jí)和165美元目標(biāo)股價(jià)。

　　·我們預(yù)計(jì)百度二季度營(yíng)收在32.8億元，介于32.3-33億元的百度預(yù)期規(guī)劃，高于業(yè)界分析的32.6億元。

　　·我們預(yù)計(jì)百度股權(quán)激勵(lì)前(pre-SBC)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為17.7億元，高于業(yè)界分析師的17.1億元預(yù)期。

　　·百度每次搜索營(yíng)收仍舊低于谷歌美國(guó)每次搜索營(yíng)收的10%。

　　·百度目標(biāo)股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年ex-cash市盈率為36倍，利潤(rùn)增長(zhǎng)率54%，百度仍舊是一股穩(wěn)定的買(mǎi)入評(píng)級(jí)股票。

編輯：輝哥