北京時(shí)間7月22日晚間消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，投資銀行摩根士丹利周四在一份報(bào)告中稱，谷歌和淘寶是百度付費(fèi)搜索的兩大主要對(duì)手。

　　報(bào)告稱，盡管谷歌在中國已處于“半退出”狀態(tài)，但其付費(fèi)搜索市場的份額仍高達(dá)20%多。而且，最近又重新獲得ICP牌照，因此仍是百度的主要競爭對(duì)手。而另一大競爭對(duì)手是淘寶搜索。

　　以下為摩根士丹利報(bào)告內(nèi)容：

　　營收超預(yù)期：銷售額為2.823億美元，同比增長74%，較我們的預(yù)期高3%。每股攤薄收益35美分，同比增長110%，較我們的預(yù)期高4%。

　　積極因素：1)付費(fèi)用戶和每位用戶平均開支分別增長25%和39%。而且，百度目前擁有的25.4萬家付費(fèi)用戶所占中國小型企業(yè)數(shù)量不到1%，這意味著潛力巨大。此外，大企業(yè)客戶的競價(jià)排名開支也在提升。2)運(yùn)營利潤環(huán)比增長10%，同比增長13%。3)百度給出了強(qiáng)勁的第三季度預(yù)期，銷售額同比將增長72%至77%。

　　消極因素：中央電視臺(tái)再次對(duì)百度競價(jià)排名曝光后，百度需要進(jìn)一步清理有問題的競價(jià)排名。

　　競爭激烈但表現(xiàn)穩(wěn)定：百度2010年預(yù)期市盈率約為55，在中國互聯(lián)網(wǎng)公司中處于高位。在未來三年內(nèi)，年復(fù)合增長率將達(dá)到40%。百度的強(qiáng)勁表現(xiàn)得益于鳳巢平臺(tái)的成功推出，但同時(shí)，百度在核心付費(fèi)搜索業(yè)務(wù)上仍面臨挑戰(zhàn)：1)盡管谷歌已處于“半退出”狀態(tài)，但在中國付費(fèi)搜索市場的份額仍高達(dá)20%多。2)自去年推出自己的搜索引擎后，淘寶將繼續(xù)贏得中小企業(yè)的廣告預(yù)算。

　　股票評(píng)級(jí)：持股觀望

　　目標(biāo)股價(jià)：73.31美元

　　市值：255.81億美元

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